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M-PESA devient une plateforme financière majeure avec 35 millions d’utilisateurs
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Les télécoms et les fintechs se développent dans le secteur bancaire, intensifiant la concurrence avec les banques
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Les modèles de crédit basés sur les données donnent aux opérateurs de télécommunications un avantage sur les marchés mal desservis
Il y a quinze ans, un banquier de Nairobi aurait pu écarter l’idée qu’un opérateur de réseau mobile puisse devenir son principal concurrent. Aujourd’hui, ce même banquier suit peut-être les performances de Safaricom avec une inquiétude croissante. M-PESA, la plateforme d’argent mobile du groupe kenyan, compte aujourd’hui plus de 35 millions d’utilisateurs mensuels actifs au Kenya.
M-PESA ne se limite plus aux transferts d’argent. Elle propose des services de crédit, d’épargne, d’assurance et de gestion de patrimoine. Tirant parti de sa position sur le marché, il prend en charge des dizaines de mini-applications dans les domaines de l’agritech, du commerce électronique et de la santé. Le changement est visible dans les chiffres. M-PESA représentait 31 % des revenus de Safaricom en 2021. En 2025, cette part était passée à 42 %, selon McKinsey & Company. En moins d’une décennie, Safaricom est passé d’un opérateur télécom à une institution financière bâtie sur une infrastructure mobile.
Quand le crédit numérique explose
Cette transformation n’est pas propre au Kenya. Cela reflète une tendance plus large qui remodèle les services financiers à travers l’Afrique, en particulier en Afrique de l’Est. Le crédit numérique a augmenté de 32 % au Kenya entre 2020 et 2024. Plus frappant encore, la demande de prêteurs numériques a quintuplé entre 2023 et septembre 2025. Ces taux de croissance dépassent de loin ce que les banques traditionnelles, contraintes par des exigences de garantie et des processus plus lents, peuvent soutenir.
Les banques historiques réagissent, mais souvent sans orientation stratégique claire. KCB a acquis une participation majoritaire dans Riverbank Solutions, une fintech locale. Equity Bank et KCB ont accéléré leur expansion régionale pour maintenir leur envergure. La banque nigériane Access Bank a acquis la Banque nationale du Kenya en 2025. La banque sud-africaine Nedbank a annoncé début 2026 une offre d’achat pour environ 66 % du groupe NCBA, positionnant le Kenya comme une porte d’entrée vers l’Afrique de l’Est.
Dans le même temps, les opérateurs de télécommunications se lancent de plus en plus dans les services financiers. MTN a obtenu l’approbation des actionnaires pour séparer ses activités d’argent mobile de ses activités de télécommunications. Airtel Money Kenya opère déjà sous une licence financière indépendante et se prépare à une introduction en bourse en 2026.
En Afrique de l’Ouest, le même schéma se dessine. Wave a créé Wave Bank Africa SA en août 2025 avec un capital de 20 milliards de FCFA (35,2 millions de dollars) et attend l’approbation de la BCEAO pour lancer des opérations bancaires complètes. Orange Bank Africa, créée en partenariat avec NSIA, est déjà active et a accordé plus de 500 milliards FCFA de prêts à plus de 2 millions de clients depuis 2020. Moins visible mais tout aussi agressive, Axian, présente dans 19 pays sous les marques MVola, Mixx et Yas, a rebaptisé sa branche financière AXIAN Digibank & Fintech en novembre 2025 et a obtenu une licence de banque numérique aux Comores en février 2026. Le groupe a pour objectif d’accompagner un millions de PME d’ici 2030. Il ne s’agit plus d’une simple diversification ; cela marque un changement structurel.
Le Nigeria illustre une dynamique similaire à travers une trajectoire différente. Longtemps dominé par de grandes institutions comme Zenith, GTBank, Access Bank et UBA, le marché est aujourd’hui remodelé par les acteurs de la fintech. OPay a dépassé les 50 millions de téléchargements, tandis que Moniepoint est en concurrence directe avec les principales banques en matière d’acquisition de commerçants. Les deux plateformes intègrent désormais des outils d’épargne, de crédit et de gestion d’entreprise.
Partout sur le continent, de Nairobi à Dakar, en passant par Lomé et Antananarivo, les opérateurs télécoms et les fintechs deviennent au cœur du système financier. Le changement s’opère marché par marché et licence par licence.
Le véritable avantage des opérateurs télécoms : la data
Le différenciateur clé n’est pas la technologie. Les grandes banques investissent également massivement dans les plateformes numériques. L’avantage réside dans les données. Les opérateurs de télécommunications détiennent des enregistrements détaillés des modèles de transactions, de la géolocalisation, de l’utilisation du réseau et du comportement des clients, des ensembles de données que les banques traditionnelles ne possèdent pas.
Ces données permettent d’utiliser des modèles alternatifs de notation de crédit capables d’évaluer les emprunteurs sans antécédents bancaires préalables. Selon McKinsey, c’est précisément là que les fintechs et les opérateurs télécoms ont acquis un avantage décisif : financer les PME et les populations mal desservies.
Pendant des années, le discours dominant a mis l’accent sur la complémentarité. Les télécommunications s’occupaient de la distribution tandis que les banques assuraient la solidité des bilans et le soutien réglementaire. Chacun s’est concentré sur son rôle principal. Ce modèle a défini plus d’une décennie de développement de l’argent mobile en Afrique.
Il est en train de s’effondrer, progressivement mais délibérément. Wave s’est initialement associé à UBA en raison de contraintes de licence. Elle a ensuite obtenu l’approbation des autorités réglementaires, levé des fonds importants et créé Wave Bank Africa SA, dont la licence bancaire est actuellement en cours d’examen. Les partenariats semblent de plus en plus transitoires. Ce que les banques permettaient autrefois, elles sont désormais en concurrence.
Les banques traditionnelles conservent des avantages clés, notamment des bilans solides, une crédibilité institutionnelle et une expertise en matière de réglementation. Mais le temps ne joue pas en leur faveur. Mois après mois, les opérateurs télécoms approfondissent les relations clients que les banques peinent à reconquérir.
Fiacre E. Kakpo
