Publié le 7 avril 2026
L’investisseur milliardaire Pershing Square, de Bill Ackman, a proposé le rachat d’Universal Music Group pour un montant de 64 milliards de dollars, le dernier rebondissement de sa quête de près de cinq ans pour le géant des labels de musique.
Pershing Square a proposé mardi une offre en espèces et en actions par l’intermédiaire de son véhicule d’acquisition qui valorise Universal Music à environ 30,40 euros (35 dollars) par action, soit une prime de 78 pour cent par rapport au dernier cours de clôture de 17,10 euros (20 dollars), ce qui porte la valeur de l’opération à 55,75 milliards d’euros (64,31 milliards de dollars).
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Universal Music Group (UMG) – la société derrière des superstars internationales, dont Taylor Swift, Billie Eilish et Kendrick Lamar – devrait déplacer sa cotation à New York depuis Amsterdam, ouvrant ainsi la voie à davantage d’investisseurs, y compris des fonds indiciels, pour détenir la société et, à terme, conduire à des bénéfices plus robustes et à une valorisation plus élevée.
Universal Music a décliné une demande de commentaires de l’agence de presse Reuters.
Pour Ackman, l’un des investisseurs les plus volatils au monde, qui a consolidé sa renommée et sa fortune en tant qu’investisseur activiste, poussant avec force les entreprises américaines à adopter des changements, il s’agit d’une approche bien plus conviviale, ont déclaré les investisseurs et les analystes du secteur.
Même si l’industrie musicale est florissante, le cours de l’action d’UMG est à la traîne, un problème qu’Ackman s’engage à résoudre avec ce projet d’accord.
La lettre d’Ackman au conseil d’administration d’Universal Music Group avait un ton mitigé, parfois élogieux à l’égard de la direction actuelle, dirigée par le président-directeur général Lucian Grainge, et critiquant le « bilan sous-utilisé » de l’entreprise et la gestion de son investissement de 2,7 milliards d’euros (3,1 milliards de dollars) dans la technologie Spotify.
Les craintes que l’IA ne perturbe l’industrie musicale ont joué un rôle dans les performances médiocres d’UMG. Sa part du marché de la musique a diminué et la croissance du streaming ralentit, ont noté les analystes de Wells Fargo. En mars, UMG a retardé son projet de cotation aux États-Unis.
Néanmoins, Ackman aura besoin du soutien des principaux actionnaires d’UMG – le groupe Bolloré, qui détient 18,5 pour cent du capital, et Vivendi, qui en détient 13,4 pour cent – pour mener à bien toute transaction. Le chinois Tencent est un actionnaire important. La famille du milliardaire français Vincent Bolloré contrôle 80 pour cent des droits de vote d’UMG.
Ancienne cible
Ackman a flirté pour la première fois avec Universal Music Group en 2021, lorsque sa société Pershing Square Tontine Holdings, une société écran créée pour faire entrer une entreprise privée en bourse, s’est concentrée sur sa cible. Mais Ackman a mis de côté l’accord complexe à la suite d’un examen minutieux des autorités américaines. Au lieu de cela, Pershing Square est devenu l’un des plus grands investisseurs d’UMG en 2021, et Ackman a siégé à son conseil d’administration jusqu’à l’année dernière.
Après la transaction, Ackman a déclaré que Grainge devrait rester directeur général d’Universal Music.
Ackman a déclaré que lui et l’ancien super-agent hollywoodien Michael Ovitz avaient rencontré Grainge lors d’un dîner « il y a quelques semaines » pour discuter d’une éventuelle fusion.
« Lucian nous a encouragés à l’envoyer », a déclaré Ackman.
Ackman a proposé d’ajouter de nouveaux administrateurs, dont Ovitz – qui a dirigé les carrières de Madonna et Michael Jackson – qui deviendrait président du conseil d’administration. De plus, deux représentants de Pershing Square obtiendraient des sièges, a-t-il ajouté, sans encore préciser s’il serait l’un des administrateurs.
Les actions d’UMG, cotée à Amsterdam, ont augmenté de 13 pour cent mardi, tandis que le groupe Bolloré a grimpé de 5 pour cent. Les actions de Vivendi ont augmenté de plus de 10 pour cent.
Pershing a acheté une participation de 10 % dans UMG à Vivendi avant son introduction en bourse à Amsterdam en 2021 et a depuis fait pression à plusieurs reprises pour une cotation à New York, arguant que cela augmenterait le cours de l’action et la liquidité d’UMG.
Pershing détient actuellement une participation de 4,7 pour cent, ce qui en fait le quatrième actionnaire d’UMG.
L’action UMG a perdu près d’un tiers de sa valeur depuis son introduction en bourse.
Même si les revenus mondiaux de la musique augmentent d’année en année, UMG et d’autres grands labels, comme Sony et Warner Music, se démènent pour rester compétitifs alors que les services de streaming de Spotify, Amazon, Apple et Deezer prennent une part toujours plus grande.
Ils sont désormais également confrontés aux perturbations provoquées par l’expansion de l’IA – depuis les conflits de droits d’auteur jusqu’à l’avènement des outils d’IA générateurs de chansons – qui menacent de bouleverser la façon dont la musique est créée, consommée et monétisée.
Une enquête de l’année dernière a révélé que 97 % des auditeurs pouvaient faire la distinction entre les chansons générées par l’IA et celles composées par l’homme.
Selon la proposition de mardi, SPARC Holdings de Pershing fusionnerait avec UMG et la nouvelle entité deviendrait une société du Nevada cotée à la Bourse de New York.
