Si le conseil d’administration de Warner change de cap et juge la dernière offre de Paramount supérieure, Netflix pourra réviser son offre.
Warner Bros Discovery (WBD) dit examiner une nouvelle offre de rachat de Paramount Skydance, mais continue entre-temps de recommander une proposition concurrente de Netflix à ses actionnaires.
Warner a révélé mardi avoir reçu une offre révisée de Paramount après l’expiration d’un délai de sept jours pour reprendre les négociations avec la société appartenant à Skydance. Paramount – dirigée par David Ellison, fils de l’allié du président américain Donald Trump et cofondateur d’Oracle Larry Ellison – a confirmé avoir soumis la proposition, mais aucune des deux sociétés n’a fourni de détails à ce sujet. On s’attendait généralement à ce que l’entreprise ait augmenté son offre.
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Un rachat de WBD remodèlerait Hollywood et le paysage médiatique au sens large, apportant HBO Max, des titres cultes comme Harry Potter et, selon qui remporte le bras de fer Netflix contre Paramount, potentiellement même CNN sous un nouveau toit.
Paramount souhaite acquérir Warner Bros dans son intégralité, y compris des réseaux comme CNN et Discovery, et s’est adressé directement aux actionnaires avec une offre hostile entièrement en espèces d’un montant de 77,9 milliards de dollars quelques jours seulement après l’annonce de l’accord avec Netflix en décembre. En tenant compte de la dette, cette offre offrait aux parties prenantes de Warner 30 dollars par action, ce qui représente une valeur d’entreprise d’environ 108 milliards de dollars.
Paramount a affirmé mardi que son offre publique d’achat restait sur la table pendant que Warner évaluait sa dernière proposition.
Netflix souhaite racheter uniquement les studios et les activités de streaming de Warner pour 72 milliards de dollars en espèces, soit environ 83 milliards de dollars, dette comprise. Le conseil d’administration de Warner a soutenu à plusieurs reprises cet accord et a maintenu mardi que son accord avec Netflix était toujours en vigueur.
Les actionnaires de Warner doivent voter sur la proposition de Netflix le 20 mars.
Si le conseil d’administration de Warner change de cap et considère la dernière offre de Paramount comme supérieure, Netflix aurait la possibilité d’égaler ou de réviser sa proposition, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle guerre d’enchères. Il pourrait également choisir de s’en aller.
Poursuite de la consolidation
Paramount, Warner et Netflix ont passé les deux derniers mois dans des échanges houleux pour savoir qui avait l’accord le plus solide. Mais en cours de route, les législateurs et les groupes professionnels du divertissement ont tiré la sonnette d’alarme, avertissant que le rachat de la totalité ou d’une partie des activités de Warner ne ferait que consolider davantage le pouvoir dans une industrie déjà dirigée par seulement quelques acteurs majeurs. Les critiques ont déclaré que cela pourrait entraîner des pertes d’emplois, moins de diversité dans la réalisation cinématographique et potentiellement davantage de maux de tête pour les consommateurs qui sont confrontés à la hausse actuelle des coûts des abonnements au streaming.
Ensemble, cela soulève d’énormes préoccupations antitrust – et une vente de Warner pourrait dépendre de qui obtient le feu vert réglementaire. Le ministère américain de la Justice a déjà lancé des examens, et d’autres pays devraient faire de même.
Paramount et Netflix ont fait valoir que leurs propositions sont bonnes pour les consommateurs et l’industrie dans son ensemble. Et les entreprises se sont affrontées publiquement avec des arguments réglementaires.
Paramount a souligné la valeur marchande beaucoup plus importante de Netflix et a fait valoir que si le géant du streaming acquiert Warner, cela ne ferait que lui donner plus de domination dans le domaine de la vidéo à la demande par abonnement. Mais Netflix tente de convaincre les régulateurs qu’il est confronté à des bibliothèques de vidéos plus larges, en particulier YouTube de Google, le distributeur de télévision le plus regardé d’Amérique.
L’offre de Paramount créera un studio plus grand que le leader du marché Disney et fusionnera deux opérateurs de télévision majeurs, qui, selon certains sénateurs démocrates, contrôleraient « presque tout ce que les Américains regardent à la télévision ».
Il confiera également le contrôle de CNN aux Ellisons, de tendance conservatrice, peu après qu’ils aient acquis CBS News et installé comme rédacteur en chef Bari Weiss, un rédacteur d’opinion de droite qui n’avait aucune expérience préalable à la télévision. La chaîne a accepté le procès de 16 millions de dollars intenté par Trump, accusant l’émission 60 Minutes de CBS d’avoir édité une interview de Kamala Harris à l’avantage de son rival à l’élection présidentielle de 2024. Il a également nommé Kenneth Weinstein, un ancien responsable de l’administration Trump, au poste de médiateur chargé d’enquêter sur les allégations de partialité.
En décembre, Ellison s’est rendu à la Maison Blanche, ont rapporté les médias, et a déclaré à Trump que Paramount procéderait à des « changements radicaux » si elle acquérait la société mère de CNN.
Plus récemment, Trump, dans un article de Truth Social publié samedi, a exigé que Netflix licencie l’ancienne conseillère américaine à la sécurité nationale Susan Rice de son conseil d’administration. Rice, une femme noire, avait servi sous les anciens présidents Barack Obama et Joe Biden, tous deux démocrates.
« Il s’agit d’un accord commercial. Ce n’est pas un accord politique », a déclaré lundi le PDG de Netflix, Ted Sarandos, dans l’émission phare Today de BBC Radio 4. « Cet accord est géré par le ministère de la Justice des États-Unis et par les régulateurs de toute l’Europe et du monde entier. »
Trump avait déjà fait des suggestions sans précédent sur son implication dans la conclusion d’un accord avant de revenir sur ces déclarations et de maintenir que l’approbation réglementaire reviendrait au ministère de la Justice.
